jafpxm.xyz：8443

风控能力进一步增强。在强监管下，公司治理、偿付能力、资金运用、车险等方面的市场乱象在很大程度上得到了纠正。截至一季度末，保险业综合偿付能力充足率改变了过去连续两年的下降趋势，首次实现上升。178家保险公司综合偿付能力充足率为245.3%，较上季度上升3.3个百分点，核心偿付能力充足率为233.4%，较上季度上升2.8个百分点。

韩国外交部长官康京和在韩国常驻联合国代表团的一次讨论中说：“朝鲜已表明将永久拆除宁边核设施。”她说：“如果他们这样做是为了换取美国的相应举措，比如宣布朝鲜战争结束，那么我认为这是朝着无核化迈出的一大步。”报道称，2日，朝鲜国营电视台再次称美方对朝鲜核武器清单的要求是“胡扯”。

在金融市场中，不确定性即意味着风险。理性市场中大多数投资者为风险厌恶型，因此会给予“不确定性”偏高风险溢价（或称不确定性折价）和“确定性”偏高的估值水平（或称确定性溢价）。本文先分析了美股作为成熟市场的有效性及确定性溢价的具体表现，再回顾了A股过去历史上的估值体系扭曲现象和近期估值体系变化趋势，最后通过中美对比，并结合国内大环境、大趋势，寻找A股的确定性机会和应该关注的不确定性风险。

图表20：房地产行业：ROE增长来源：Wind，中泰证券研究所图表21：建筑行业：ROE增长但现金流恶化但现金流恶化来源：Wind，中泰证券研究所进一步，我们统计沪深300成分股过去一年的估值变化情况，对煤炭、有色等强周期行业观察PB的变化（盈利波动太大，静态PE不具参考意义），其余行业观察PE变化，见图表22。

今年8月19日，山东省财政厅关于印发山东省新旧动能转换项目基金管理办法的通知，其中提到新动能基金公司对各市报送的项目基金设立方案，择优开展尽职调查，按照市场化的方式自主进行投资决策。但是相关部门工作人员并没有进行调查，就直接拒绝了。对此，刘兴云表示，相关工作人员没有尽职尽责，省财政厅也没有尽到责任，及时把相关措施和政策内容传送到各个地区。“下一步我们要举一反三，加大宣传服务的力度，同时针对提出的这些问题，建立联络员制度，对项目基金进行对接，加强工作，提高效率，提高效益。”

加大执法检查力度，积极引导企业自律和社会监督，共同维护好广大人民群众的切身利益。纪委监委、检察院都已介入截至目前，关于吉林长春长生疫苗事件，吉林省纪委监委和长春市检察院都已经介入。24日上午，吉林省纪委监委表示高度关注长春长生生物科技有限责任公司疫苗事件，要求对疫苗事件涉及到的责任者依纪依法，依照工作职能坚决查处，严肃追责。